調研報告新聞

2023年金融市場熱點概覽與趨勢洞察回顧

回顧2023年,全球經濟持續動盪,激進加息、經濟增速放緩、地緣衝突、石油減產等輪番上演。然而,儘管如此,2023年全球經濟表現樂觀。據高盛(Goldman Sachs)預測,今年全球GDP將增長2.7%,比彭博一年前的普遍預測高出1%,並認為最艱難的時刻已過。對2024年的經濟前景持樂觀態度,認為將呈現正向的發展趨勢。

一切過往皆為序章,為鑑往知來,華盛証券盤點「華盛社區」2023十大熱議事件,以期為2024年市場走勢及活動發展的基本判斷提供幫助。

全年最熱:Chat GPT引爆生成式AI概念,科技巨頭接連發佈大模型

2023年,ChatGPT引發了生成式人工智能概念的熱潮,科技巨頭們相繼推出了一系列大型模型。

OpenAI發布了ChatGPT-4和GPT-4 Turbo;谷歌推出了全新一代的大型語言模型PaLM2;Facebook推出了DialoGPT Plus;Meta推出了全新的大型語言模型Llama,不斷刷新了人工智能的里程碑。人工智能熱潮也席捲了中國內地的科技巨頭,引發了一場名為「千模大戰」的競爭,阿里巴巴發佈了通義千問、百度推出了文心一言、騰訊發佈了混元大模型等。

這股技術浪潮隨著微軟推出嵌入ChatGPT功能的新版搜索引擎而達到高潮,微軟市值一日漲幅達到了700億美元。A股市場也陷入狂熱,ChatGPT相關概念股的熱度飆升,並驅動了新一輪算力需求的爆發。

3月:美元加息引爆銀行業危機,硅谷銀行暴雷、瑞信賤賣

2023年3月10日 ,硅谷銀行(SIVBQ)突然宣告破產,其股票停牌後重新交易,從160美元暴跌至0.2美元,最終被迫退市進入粉單市場。此消息引發全球對銀行業生存的擔憂和信任危機。

僅僅兩天後的3月12日,另一家知名銀行Signature Bank(SBNY)也宣布倒閉。美國銀行、摩根士丹利、花旗集團和富國銀行等四大金融機構因此遭受損失達到5200萬美元。銀行危機在3月中旬逐漸擴散。成立已有160年歷史的老牌金融巨頭瑞士信貸銀行(瑞士信貸)最終以5折的價格,以30億美元的「賤價」,被瑞銀(UBS)收購。法國巴黎銀行和德意志銀行等歐洲銀行的股價也出現下跌。

盡管期間美聯儲試圖通過同業間的「緊急貸款」來挽救流動性危機,但效果甚微。5月1日,美國聯邦存款保險公司(FDIC)宣布將第一共和銀行(FRC)打包出售給摩根大通。銀行的破產導致普通民眾的帳戶面臨重大損失,這些暴雷事件也給金融監管機構敲響了警鐘。

3月:阿里分拆1+6+N,組織大變革

3月,阿里巴巴再度進行自我改革,從之前的「板塊治理模式」和「多元化治理」轉變為「1+6+N」子業務結構:一個大集團加上六個業務集團(阿里雲、淘寶天貓、本地生活、菜鳥、國際數字商業、大文娛),以及多個業務公司(如阿里健康、盒馬等)。

5月,在阿里發布第四季度財報時,公佈了六個業務集團董事會的消息,這被外界解讀為阿里雲、盒馬和菜鳥拆分上市的時間表逐漸明確。6月20日,馬雲完成了90天的退位期,張勇卸任,新任掌門人蔡崇信接任,原技術總監吳泳銘升任CEO。

11月16日,阿里發佈2024財年第二季度財報,正式宣布調整業務方向:盒馬暫停上市計劃,阿里雲不再完全分拆。這一消息引起了熱烈討論,當晚,阿里巴巴股票(BABA)暴跌9%。

5月:英偉達業績爆炸增長,CPU硬件供不應求,市值破萬億

在疫情逐漸結束之後,全球半導體行業面臨產能和庫存嚴重過剩的問題,「去庫存」成為近兩年頻繁提及的詞彙。

然而,人工智能的崛起改變了2023年的主要趨勢,各種大型和小型人工智能模型紛紛登場,對GPU硬件的需求急劇增加。這促使芯片公司加快了清理庫存的步伐,尤其是英偉達(NVDA),其庫存量幾乎減少了一半。

5月25日,英偉達公布了2024財年第一季度財報,收入為719億美元,環比增長19%。其中一半以上的收入來自創下歷史新高的數據中心業務。英偉達的股價在盤後交易中飆升了25%。

5月30日,英偉達正式加入了「萬億俱樂部」,成為美國科技巨頭聯盟的一員。

8月23日盤後,英偉達第二財季的淨利激增了843%,財報表現「全面碾壓預期」,當晚股價創下歷史新高,達到502.66美元。

然而,到了11月底,儘管英偉達的第三季度業績再次超出預期且提供強勁的四季度指引,但股價並未進一步上升。

8月:GLP-1減肥藥療效顯著,禮來、諾和諾德引爆減肥概念

2023年,由馬斯克支持的減肥藥成為比LV和愛馬仕更受資本歡迎的熱門賽道。諾和諾德和禮來兩大製藥巨頭生產的司美格魯肽(Semaglutide)和瑞他魯肽(Retarglutide)備受矚目。

禮來於去年5月推出的雙靶點(GLP-1R/GIPR)減肥藥替爾泊肽,成為醫藥史上銷售最快的藥物之一,全面打破了司美格魯肽剛上市時所創下的各項紀錄。禮來(LLY)和諾和諾德(NVO)的股價也大幅攀升,禮來的年內漲幅達到64%+,諾和諾德的年內漲幅達到54%+,與減肥藥相關的概念股價迎來暴漲,甚至有些A股市場的相關概念股漲幅達到了三倍。

關於減肥藥是否被高估和炒作的討論一度引起廣泛關注,但一項調查顯示,81%的雇主表示,他們認為員工對於將GLP-1納入保險中很感興趣,而實際上有25%的美國雇主目前已為GLP-1提供保險。隨著員工對減肥藥的興趣增加,明年這一比例可能達到43%。

9月:華為5G回️歸,小米14首銷火爆,手機出貨量重回正增長

9月,華為突然開售Mate60系列,雖然沒有舉行發布會,也沒有大規模宣傳,但這款新機一上架就迅速被搶購一空。華為手機在10月份的銷量同比激增了83%,展現出卓越的市場表現。

無獨有偶, 10月26日,小米14手機發佈,並在10月31日開始首次銷售,僅5分鐘首銷銷量已大增至上代小米13系列首銷總量的六倍。據傳,這5分鐘的銷量已超過100萬台,可能創下國產手機銷量超過百萬台的新紀錄。

9月:瑞幸聯名茅台推醬香拿鐵,點燃中國式「咖啡大戰」

由貴州茅台與瑞幸咖啡推出的聯名咖啡「醬香拿鐵」,9月在瑞幸全國分店開售。開售首日賣出542萬杯,銷售額超過1億元人民幣。在網民的熱議與得成千上萬的「喜歡」推動下,瑞幸咖啡的美股股價飆升,達到三年多來的最高水平,市值一度增加了4億多美元。

受到「醬香拿鐵」的熱賣推動,瑞幸咖啡在第三季度的營收和淨利潤同比增長超過80%。瑞幸咖啡在2020年從納斯達克退市,但股票仍在場外交易,而曾經深陷造假醜聞的瑞幸咖啡股價已從2020年6月的低點上漲了2300%+。

10月:巴以衝突再度刺激脆弱資本市場,金價油價開啓連漲潮 

近20年來最大規模的巴以衝突於10月7日爆發,隨後國際油價出現劇烈波動,避險資產黃金價格上漲,中東股市一度全面下挫,而美股的軍工和能源股卻大幅上漲。

繼俄烏戰爭後,這場衝突為全球穩定帶來新的不確定性,市場信心受到打擊,導致避險情緒升溫,多國股市走低。在股市普遍下跌的歐洲和美國,軍工和能源股逆市上漲,同時美國債券的長期利率飆升,而擁有避險屬性的黃金價格也再度開始上漲。

然而,在短期避險情緒減退後,黃金價格可能會回吐大部分漲幅,直到局勢穩定下來。從歷史先例來看,每一次地緣政治緊張局勢都會在黃金市場上有所反應,這次也不例外。在衝突爆發的第一天,黃金價格上漲了1.6%,而在一週內上漲了5.4%。

11月:特斯拉Cybertruck正式交付,電動皮卡再度點燃車王股價

回顧至2019年,特斯拉Cybertruck最早於2019年11月的發布會上亮相,經過四年的等待,終於進入交付階段。11月30日下午,Cybertruck正式開始交付,首批預計交付約10輛左右。然而,發佈當天特斯拉股價下跌了2%以上。

儘管Cybertruck不會成為特斯拉主要的銷售推動力,但這款新車型的推出對於特斯拉整體增長具有重要意義,可能重新激發特斯拉的光環效應。在特斯拉即將開始交付Cybertruck之前,投行Wedbush的資深分析師Dan Ives在最新報告中對特斯拉持積極展望,將其評級為「強於大盤」,目標價設定為310美元。

值得一提的是,特斯拉股價今年以來已經上漲了90%以上。

11月:電商「一哥」易主,拼多多市值超過阿里

11月28日,拼多多發布2023年Q3財報,本季度拼多多總收入為688.404億元,較2022年同期355.043億元的Q3總收入增長了94%。

11月29日晚間,美股拼多多一度漲超4%,市值達到1921億美元,一度超越阿里巴巴,成為美股市值中最大中概股。

拼多多本季度爆發式增長的總收入中,由在線營銷服務(達396.877億元)和交易服務收入(291.527億元)構成。其中,交易服務收入增長幅度十分明顯,較2022年同期的70.223億元增長315%,主要包含兩個方面:Temu海外收入和多多買菜佣金收入。

值得注意的是,Temu憑藉裂變玩法、超低價策略和超級碗的洗腦廣告,在海外掀起了一陣狂潮,成為應用商店新增用户增速最高的App,其下載量也躋身世界前十。

消息來源: 華盛証券

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